Quando no século XV Fernão Álvares Evangelho, primeiro povoador e fundador da primitiva povoação das Lajes, foi deixado pelos companheiros no Penedo Negro, percorreu a costa para norte e encontrou uma ribeira, que viria a denominar-se “Ribeira de Fernão Álvares”.
A primeira preocupação, de Fernão Álvares, como seria natural, foi encontrar água, elemento essencial à vida, e encontrou-a com relativa facilidade, a cerca de um quilómetro de distância do local de desembarque, tendo construído nas imediações da ribeira uma casa, a primeira da ilha.
Não deixa de ser curioso e, naturalmente, porque os abusos começaram a verificar-se, o Alvará do 1º Capitão Donatário do Faial e 2º da ilha do Pico, Jos d’Utra, passado em 24 de março de 1502 no qual prescreve: “para que ninguém lavasse da Ponte de Fernão Álvares para cima onde passa o Caminho do Suro que vai ter à Almagreira, sob pena de cada vez que for achado pague duzentos reis para o Concelho.” (in Espelho Cristalino).
Já no século XIX, a Ribeira de Fernão Álvares passou a ser conhecida por Ribeira da Burra, dada a circunstância macabra de nela ter morrido uma burra.